Uniswap 谁？Trader Joe 的 AMM 掀起了 DeFi 风暴

Uniswap 谁？Trader Joe 的 AMM 掀起了 DeFi 风暴

在快速发展的去中心化金融 (DeFi) 世界中，新参与者不断涌现，他们推出创新解决方案来应对交易和流动性供应的挑战。Trader Joe 是在 DeFi 生态系统中掀起波澜的平台之一，该平台凭借其资本效率高的去中心化交易所 (DEX) 获得了发展势头。 

Messari 研究员 Chase 最近在 Twitter 上发帖称，Trader Joe 成功的核心在于其流动性账簿（LB），这是一种集中流动性模型，被誉为 DeFi 领域流动性提供商的游戏规则改变者。 

与 Uniswap V3 等老牌参与者竞争，Trader Joe's LB 迅速获得关注，成为过去 180 天内增长最快的 DEX。该平台的飙升证明了其对交易者和流动性提供者的吸引力。

Trader Joe 和 Uniswap 是去中心化交易所，允许用户在不依赖中心化中介机构的情况下交易加密货币。然而，这两个平台之间存在几个关键差异：

流动性模型：如前所述，Trader Joe's 使用称为“流动性账簿”的集中流动性模型，而 Uniswap 使用恒定产品做市商模型。LB 对于流动性提供者来说可以更加资金高效、成本效益更高，同时构造产品模型更加简单，在 DeFi 生态中得到更广泛的应用。 

此外，其LB是Trader Joe's开发的流动性提供模型。它允许流动性提供者将资金集中在特定的价格范围内，而不是分散在整个价格范围内。 

此外，LB 对于规模较小的流动性提供者来说可能更具成本效益，他们可能没有资金在其他自动做市商 (AMM) 的整个价格范围内提供流动性

Chase 表示，这一成功背后的一个关键因素是 Joe V2 较高的基本费用。这意味着流动性提供者在池中的每笔交易中赚取更多费用。Joe V2 增加了波动性费用，进一步提高了流动性提供者的盈利能力。 

根据 Chase 编制的数据，Joe V2 在 Arbitrum 上的 WETH-USDC 流动性中有 36.5% 落在 +/- 2% 的价格范围内，显着高于 Uniswap V3 的 19.9% 和 SushiSwap 的 4%。与 Uniswap V3 相比，Joe V2 的流动性提供者管理成本较低，可能是流动性集中的原因。 

尽管 Trader Joe's V2 池在流动性提供商盈利能力和流动性集中度方面取得了成功，但该平台仍然面临来自 UniSwap 等老牌参与者的激烈竞争。 

据研究人员称，在过去两周内，UniSwap V3 的 ARB-ETH 日交易量从 1inch 起平均为 1000 万美元，而 Joe V2 的平均日交易量仅为 9,800 美元。Chase 声称，为了与 UniSwap 竞争并吸引更多交易量，Joe V2 必须削减费用或增加流动性。 

截至撰写本文时，Uniswap 的流通市值超过 45 亿美元，在过去几天下降了 2%。相比之下，Trader Joe 的市值目前为 1.95 亿美元，交易量为 290 亿美元。这明显低于 Uniswap 8310 亿美元的交易量。

尽管 Trader Joe 和 Uniswap 之间存在差异，Trader Joe 的快速增长以及 Uniswap 在去中心化交易所（DEX）中的持续主导地位，但 DeFi 生态系统似乎仍将发展。生态系统中的竞争和进一步创新可以吸引更多用户和投资者参与新兴行业及其技术。